روش‌های آماری

1. آمار توصیفی: از روش‌های محاسبه میانگین، واریانس، انحراف معیار و استفاده از جدول تلخیص و طبقه‌بندی و نمودارهای گرافیکی (نمودارهای میله‌ای، خطی، هیستوگرام و…)

روش‌های تحلیل پیش‌فرض‌ها:

• • • برای ارزیابی نرمال بودن توزیع X ها و توزیع Y (متغیرهای مستقل و وابسته) از آزمون کلموگوروف- اسمیرنوف (KS) استفاده شده است.

  

• • برای انتخاب بین روش‌های داده های تابلویی و داده های تلفیقی، از آزمون F لیمر استفاده شده است.

• • از آماره آزمون هاسمن برای تشخیص ثابت یا تصادفی بودن تفاوت‌های واحدهای مقطعی استفاده شده است.

• • برای بررسی و کشف ناهمسانی واریانس‌ها از آزمون وایت استفاده شده است.

• برای آزمون استقلال خطاها یا عدم وجود خودهمبستگی بین متغیرهای مستقل از آزمون دوربین-واتسون استفاده شده است.

1. 1. برای تحلیل روابط بین متغیرها از روش رگرسیون خطی چندگانه استفاده شده است.

1. برای تعمیم پارامترها به جامعه‌ موردنظر در مدل و جهت تعیین روابط از آماره t و آماره F استفاده شده است.

مدل تحقیق

مدل مفهومی تحقیق

مدل ریاضی تحقیق

Y =f()

تعریف متغیرها

1. 1. : همزمانی قیمت

1. 1. : محتوای اطلاعاتی بازار

1. 1. : عمق بازار

1. 1. : حجم بازار

1. 1. : اندازه شرکت

1. : روند کلی بازار

نحوه اندازه‌گیری متغیرها

1. : همزمانی قیمت: برای سنجش همزمانی قیمت از مدل پیوتروسکی و رولستون (۲۰۰۴)) تبعیت می‌کنیم:

Y=log(

R² فوق، در معادله ضریب تعیین حاصل از تغییرات دو عامل، بازده ماهانه بازار و صنعت در یک

سال مالی و تأثیر آن بر بازده ماهانه سهام شرکت است.

R i _t.t =α+β R M _t.t + ¥ R I _t.t +€

R i _t.t: بازده سهام شرکت

R M _t.t: بازده بازار شرکت

:R I _t.t بازده صنعت شرکت

معادله فوق را برای دوره ۱۲ ماهه در هرسال برآورد می‌کنیم. در معادله فوق R² به عنوان مقیاسی برای سنجش همزمانی قیمت عمل می‌کند.

1. : محتوای اطلاعاتی بازار

در این پژوهش، بازده سهام شرکت‌ها به عنوان شاخص محتوای اطلاعاتی بازار، متغیر وابسته می‌باشد که برای محاسبه آن از رابطه زیر استفاده شده است:

که در این رابطه:

: بازده سهام شرکت اصلی

: درصد کل افزایش سرمایه

قیمت سهام در پایان دوره

قیمت سهام در ابتدای دوره

DPS : سود تقسیمی هر سهم

: درصد افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حل شده

۱۰۰۰ : قیمت اسمی هر سهم

1. : عمق بازار(Breadth):

A/UD/U۱۰۰

که در آن:

تعداد شرکت‌های با قیمت‌های افزایشی:A

تعداد شرکت‌های با قیمت‌های کاهشی 😀

تعداد شرکت‌های با قیمت ثابت:U

1. : حجم بازار:

% BVB BVL / BVB

که در آن:

BVL: حجم معاملات آخر ماه جاری

BVB: حجم معاملات آخر ماه قبل

1. : اندازه شرکت (Size)

% N EP

N: تعداد کل سهام شرکت

EP: قیمت پایانی سهام

1. : روند بازار(Trend)

P TI *Q TI /P T₀*Q T0)*100

که در آن:

P _TI: قیمت سهم در بازار در زمان حال

P _T0: قیمت سهم در بازار در زمان پایه

Q _TI: تعداد سهام در زمان حال

Q _T0: تعداد سهام در زمان پایه

• • • 1. دسته‌بندی متغیرها

1. 1. Y= متغیر وابسته

1. 1. = متغیر مستقل

1. 1. = متغیر مستقل

1. 1. = متغیر مستقل

1. = متغیر مستقل

رابطه بین متغیرها:

رابطه خطی

+ + Y =α +

اندازه‌گیری رابطه

Y = از طریق برآورد رگرسیون n متغیره با برآورد پارامترهای α و _۱βو _۲β و_۳β و_۴β تخمین زده‌شده است.

نرم‌افزارها

پس از جمع‌ آوری اطلاعات مربوطه از نرم‌افزار صفحه گسترده اکسل، جهت طبقه‌بندی اطلاعات و محاسبه متغیرها استفاده می‌گردد و درنهایت از نرم‌افزار SPSS که برای تجزیه‌و تحلیل آمار توصیفی، نرمال بودن داده ها، نرمال بودن خطاها و بررسی استقلال خطی متغیرهای مستقل و از نرم‌افزار Eviews که برای آزمون‌های لیمر، هاسمن، بررسی همسانی واریانس‌ها و آزمون فرضیات مورداستفاده قرار می‌گیرند برای تجزیه‌و تحلیل داده ها استفاده شده است.

1. 1. -salminin ↑

1. 1. Epps,1976 ↑

1. 1. Harris,1993 ↑

1. 1. Leigh, et al,2005 ↑

1. 1. Gerald Apel, 2007 ↑

1. 1. Gordon ↑

1. 1. Ashelist ↑

1. 1. Collopy, et al, 2003 ↑

1. 1. Roll ↑

1. 1. occasional Frenzy ↑

1. 1. Roll, R. 1988 ↑

1. 1. Fernandes, N. And Ferreira, 2008 ↑

1. 1. Chan, S. Gul, F.A. and Zhou J. 2008 ↑

1. 1. -Klark ↑

1. 1. -Newyork Stock Exchange ↑

1. 1. -B80 Rule ↑

1. 1. -EMH ↑

1. 1. -Henryk et al ↑

1. 1. -Warsaw Stock Exchangr ↑

1. 1. -Klark ↑

1. 1. -Mixture of Distribution Hypothesis ↑

1. 1. -Copeland ↑

1. 1. -Blume et al ↑

1. 1. -Suominen ↑

1. 1. ۱-Botoor,1968 ↑

1. 1. ۱- May,1971 ↑

1. 1. ۲-Hagreman,1982 ↑

1. 1. ۳- over the counter (otc) ↑

1. 1. McLaughlin et all,1967 ↑

1. 1. Lev & Thiagrajan,1993 ↑

1. 1. Han Vang,1998 ↑

1. 1. -Sloan et all,2000 ↑

1. 1. -Volch & Riter,2002,p25 ↑

1. 1. Johamatson,2002 ↑

1. 1. -Doogar,2003,p55 ↑

1. 1. -Gauo et all, 2004,p23 ↑

1. 1. Konan Chan,2006 ↑